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黎辉喜欢投资在“垂直领域的绝对领导者”
作者:admin  更新时间:2018-03-23 18:36:16

  美国华平投资集团选择在农历除夕宣布其亚太区总裁黎辉离职的消息,完全符合这家著名国际投资机构低调的风格,但这位在华平工作了近20年的投资大牛从华平的离开注定会在投资圈引起巨大关注。

  作为全球最大的私募股权投资基金之一的华平投资集团亚太区掌舵人,黎辉也是华平全球20位投资决策委员会委员之一,他曾被《财富》评为中国最有影响力的30位投资人之一,足见其在业界的地位。除了华平投资的光环外,黎辉在掌舵华平亚太区期间的一系列经典投资,是其能获得业界如此认可的主要原因。

  如果概括黎辉的华平岁月,也许没有比这句话更合适,即“如何在一个极具爆发力的市场优雅的投资”。华平投资在华尔街就被同行称为“最谦和的投资人”,黎辉在中国很好地诠释了这样的称谓。

  低调、务实、非常Nice,接触过黎辉的圈内人士如此评价他。与很多PE凶狠嗜血的风格不同,黎辉带领下的华平亚太区始终对稳健的价值投资情有独钟。“在全球范围来讲,华平是以成长型投资作为主要的业务模式,而国际上一些比较大型的基金往往是以杠杆收购或者并购作为主要的投资和业务模式。”黎辉认为,华平与其它大型基建的业务模式有很大不同。

  但稳健的另一面并非低效,从华平9号基金开始,华平在中国的投资回报率都高于其在全球的平均水平,并且始终处于增长的态势中。华平目前管理着超过400亿美元的资产,在其112亿美元的十一号基金中,在中国的配置超过了20%。这无疑与黎辉在中国市场的纵横捭阖密不可分。

  对于投资机构来说,当今的中国是一个充满诱惑的市场,但与欧美成熟市场相比,异常活跃的创业氛围加上不规则市场环境的组合同样也意味着巨大的风险。在这样的市场环境下,黎辉的投资理念颇有返璞归真的意味。他认为,面对各种各样的概念、新的思路,最后还是要溯本清源。

  “关注商业模式的内在逻辑和长期的可持续性。最核心的就是看它的商业逻辑是否成立,是否能形成可持续的盈利模式,并建立起长期壁垒。”黎辉在为数极少的面对媒体时反复强调的“商业逻辑”与他主导投资的神州租车创始人陆正耀不谋而合。

  可以说,黎辉投资神州租车的案例是对这一理念的最好诠释。2012年,在神州租车放弃美国IPO后,黎辉领导下的华平中国迅速决定对其投资2亿美元。在最初投资神州租车和神州专车时,华平内部曾经对租车、专车市场未来的轻重模式进行过讨论,但黎辉认为,“这些模式未来可能会走向融合,就像登山爬坡,从南坡或者北坡最终都会登顶。”事实证明,黎辉从基本商业逻辑看问题的做法得到了丰厚的回报,神州租车在2014年成功登陆香港资本市场,华平从中获益颇丰。神州专车依靠B2C模式的差异化定位,在专车大战中迅速脱颖而出,去年9月完成B轮融资时估值达到了近40亿美元,成为成长最快的“独角兽”,并且在去年年底传出今年要上市的消息。

  黎辉喜欢投资在“垂直领域的绝对领导者”,在其掌舵华平期间,除了神州租车和神州专车外,华平投资的红星美凯龙、58同城、猎聘、美中宜和、e代驾、魔方公寓等公司都沿袭这样的思路,并成绩斐然。

  有业内人士评价称,华平在中国区的成功投资给华平全球增色不少,尤其是在全球金融危机中,华平中国的业绩成为其全球投资的最大亮点,华平亚太区也成为华平全球靓丽成绩单的重要贡献者。就在2015年11月,华平投资宣布募集完成“华平十二号基金”,其规模达到了120亿美元,这支华平的第15支基金,也是全球私募股权基金历史上最大的单期基金之一。

  然而,在将华平亚太区带上一个新的高峰后,黎辉却令人意外地选择了离开,将华平亚太区交棒给自己昔日同事魏臻和程章伦。这位投资大牛,下一站将会选择去哪里?建立自己的基金,还是做实业,这给业界留下了一个巨大的悬念。

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